Föreställ dig att det finns en tillgång där utbudet av nya enheter halveras ungefär vart fjärde år. Automatiskt. Oavsett vad politiker, centralbanker eller marknader tycker om det.
Det är precis vad bitcoin är.
Var fjärde år sker något som kallas halvering eller halving på engelska. Belöningen som de datorer som driver nätverket får för sitt arbete halveras. Enkelt uttryckt: färre nya bitcoins föds in i omlopp. Om efterfrågan är oförändrad eller växer, och utbudet minskar, vad händer med priset?
Historien svarar ganska tydligt på den frågan.
Halveringarna har skett 2012, 2016, 2020 och senast i april 2024 (Bitcoin halving history, Coinbase). Varje gång har samma mönster följt: priset stiger kraftigt under de 12 till 18 månader som följer, når en topp, korrigerar ner, och börjar sedan samla kraft inför nästa cykel. I det senaste cykeln nådde bitcoin ett nytt all-time high på 126 296 dollar i oktober 2025 (CoinMarketCap).
Men det händer något intressant nu. Cyklerna förändras lite i karaktär.
Tidigare var det privatpersoner som drev uppgångarna. Numera är det institutioner, pensionsfonder och bolagets treasuryavdelningar som köper. När spotbaserade bitcoin-ETF:er lanserades i USA i januari 2024 öppnades dörren för ett helt nytt kapital (SEC, godkännande av spot bitcoin ETF, januari 2024). Bitcoin nådde faktiskt ett nytt all-time high redan innan halvingen 2024, något som aldrig hänt förut. Institutionellt kapital väntar inte på startskottet.
Vad betyder det för dig som företagare?
Det betyder att bitcoin troligen inte beter sig lika extremt upp och ner i varje cykel som förut. Svängningarna finns kvar, men basen av långsiktiga innehavare växer. Och varje cykel har historiskt bottnat högre än föregående cykels topp.
Cyklerna är ingen garanti och ingen handelsstrategi. Men de ger ett ramverk för att förstå vad man ger sig in i. Bitcoin är inte ett kvartalsprojekt. Det är en tillgång som fungerar bäst med ett tidsperspektiv på minst en, helst två cykler.
Och nästa halving är planerad till april 2028 (Bitcoin block explorer, Blockchain.com).
